L’oro nell’ombra del denaro fiat – perché il prezzo di mercato non riflette la vera scarsità

Riassunto

Sebbene l’oro sia considerato da millenni una riserva di valore stabile, il suo prezzo di mercato attuale non riflette necessariamente la sua reale scarsità. Nel nostro attuale sistema monetario debole, l’oro viene sempre più diluito attraverso strumenti finanziari non garantiti – in particolare i certificati cartacei non coperti da oro fisico. Questo articolo analizza come tali pratiche falsino la formazione dei prezzi, perché la scuola austriaca e il confronto con la scarsità stabile di Bitcoin offrano una visione più chiara, e quali conclusioni si possano trarre in Svizzera.

Il mito della quantità limitata di oro

L’oro, nella sua forma fisica, è senza dubbio scarso. La sua estrazione richiede tempo, energia e tecnologia. Tuttavia, il mercato in cui oggi si commercia l’oro è ben lontano da uno scambio diretto di lingotti fisici. A dominare è piuttosto un sistema di strumenti finanziari che suggerisce l’esistenza di una quantità di oro molto maggiore di quella realmente disponibile. Particolarmente rilevanti sono i cosiddetti “certificati cartacei” – derivati che non sono garantiti da oro fisico. Questi strumenti moltiplicano artificialmente la quantità di “oro” negoziabile. Il risultato è una distorsione dei prezziche annulla il principio fondamentale della domanda e dell’offerta.

Alcune analisi ipotizzano che il prezzo reale dell’oro fisico dovrebbe essere anche dieci volte superiore rispetto a quello attuale, se si negoziasse esclusivamente oro realmente esistente. Il prezzo corrente non riflette dunque la scarsità fisica, ma una sovraofferta artificiale basata sulla fiducia in promesse – non su beni reali.

Nei prossimi vent’anni potrebbe diventare possibile estrarre oro nello spazio – per esempio da asteroidi – aumentando la disponibilità globale. Anche se per ora si tratta di un’ipotesi, mostra chiaramente che nemmeno l’oro è immune, a lungo termine, da un’espansione monetaria. In un certo senso, anche l’oro obbedisce alla logica del “Proof of Work”: chi lo vuole possedere deve investirvi energia e lavoro.

La visione austriaca su prezzo e scarsità

Secondo la Scuola Austriaca di economia, è la percezione soggettiva della scarsità a determinare il prezzo. Quando questa percezione viene alterata da un’offerta artificialmente gonfiata – come accade con i certificati d’oro – il prezzo di mercato viene falsato. Questo contrasta con il principio di un mercato libero e trasparente.

In un sistema monetario sano, il prezzo guida le risorse e consente la pianificazione. Se il prezzo viene manipolato da attori centrali, gli individui perdono la possibilità di decidere razionalmente. Questo vale sia per l’oro che per il denaro fiat.

Denaro debole, confronto stabile

Nel sistema monetario attuale, il denaro può essere creato dal nulla. Questa caratteristica accomuna il franco con l’oro cartaceo: entrambi non sono beni reali ma titoli fiduciari. La differenza è solo di grado, non di principio.

Questa struttura debole genera distorsioni: consumi eccessivi, debiti cronici, bolle speculative. La stabilità monetaria è stata persa, non perché l’oro abbia fallito, ma perché il mercato è stato manipolato.

Bitcoin come contrappunto stabile

Bitcoin ha un’offerta limitata e verificabile, che non può essere espansa tramite derivati. A differenza dell’oro, non esiste un Bitcoin “cartaceo” che invada il mercato con promesse.

Bitcoin è anche antifragile: più viene attaccato, più la sua struttura si rafforza. La sua scarsità è assoluta e verificabile, qualità che mancano sia all’oro che al franco.

Quale significato ha tutto ciò per la Svizzera?

La Svizzera ha una tradizione di valore reale e moneta stabile. Un tempo deteneva riserve auree nei forzieri della Banca Nazionale. Oggi, Bitcoin incarna queste stesse qualità in forma digitale.

Per cittadini, imprese e gestori patrimoniali, Bitcoin offre un sistema monetario immune da manipolazioni esterne. Non è una promessa, è un protocollo – e questa è la sua forza.

Conclusione: l’oro resta prezioso – ma il suo prezzo non ne riflette il valore

L’oro non ha perso il suo valore intrinseco, ma il suo mercato è deformato da logiche monetarie deboli. La combinazione di fiat e oro cartaceo genera un’immagine irreale. Chi cerca un sistema trasparente e stabile, trova nella Scuola Austriaca e in Bitcoin una risposta concreta.

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